来源：雪球App，作者： 郁金香沪深个股期权，（https://xueqiu.com/2231114874/261030935）
想买就能买的小雪球期权最近火了为什么说小雪球火了，因为可以用超低的保证金 博取超高的票息，小雪球标的都是指数，大盘震荡高收益，年化期权费率1% 也就是说1W就可以买一张小雪球期权，80%都适合。如下图参考
说到小雪球，我们最先想到的是雪球期权。那么什么是雪球期权了?请往下看
什么是雪球期权？
雪球期权是通过缴纳保证金来博取票息的自动赎回型场外期权合约结构。适用于有一定风险承受能力的理财需求的投资者。
雪球期权用下面一张图可能表示的更清楚些：
通常情况下，随着行情走势触发敲出事件，即可获益。其它小概率获益情形暂不考虑。
触发敲出事件：若挂钩标的在观察日的收盘价格≥敲出价格，合约提前结束，返还全部本金+约定票息；
对于普通人而言，通常比较关心的是投资收益和获益概率。我们拿最普通的传统雪球举个栗子，要素如下图示例所示
这是一张追保雪球，优点：收益高 缺点：大幅下跌需要追保， 实用行情震荡。
了解了雪球期权;我们重点聊聊很多人都在买的小雪球期权。
小雪球是投资者支付期权费来获取票息的自动赎回型结构，只要任一约定观察日满足敲出条件，合约就自动清算并获得收益。
小雪球的实际收益和实际成本由触发敲出条款之前的存续期来决定。
小雪球 vs 传统雪球
小雪球无需追保，最大亏损为期初缴纳的期权费；
传统雪球期初支付保证金，且股价下跌明显时需要追加保证金。
▍小雪球是如何运作的？
①投资者与中信中证资本就某只股票或股票指数、“敲出”水平、期限、期权费率、票息以及名义本金金额达成一致。
②然后，所发生的情况取决于挂钩标的表现。在常规约定的“观察日期”，如果挂钩标的收盘价格等于或高于“敲出”水平，则投资者将获得约定的票息，且该合约提前结束，按合约实际存续期限计算实际期权费支出。否则，该合约将一直持续到到期。
③若合约到期时仍未触发敲出，则无票息收入，损失全部期权费。
▍小雪球要素说明（示例）
假设投资者购买500万名义本金的小雪球，合约要素如下：
▍情景分析
收益情形概括：收益情形概括：
欢迎想了解股票个股期权，对股票个股期权感兴趣的朋友关注探讨 $沪深300(SH000300)$ $中证500(SH000905)$ $张江高科(SH600895)$